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美經濟有機會軟著陸美股四大指數齊揚Intel Q2由虧轉盈超出預期帶領費半大漲

潤泰存股家族:假期愉快!

   週四美國公布Q2 GDP成長率2.4%太過強勁比Q1與市場預期高出太多，讓市場擔憂九月將再度升息，美股四大指數開高走低除費半上漲外其餘翻黑收跌，美債各期殖利率飆漲十年期再度突破4%而美元指數走強。不過週五公布六月個人消費支出PCE物價指數年增3%低於市場預期，聯準會最重視的核心PCE則由4.6%降至4.1%同時也低於市場預期的4.2%創2021/9以來新低，顯示通膨持續退燒。另外美國勞工局公布的Q2聘雇成本指數季增1%增速創兩年來新低同樣低於市場預期，反映美國勞動力市場也逐漸降溫。加上Intel Q2財報由虧轉盈超出市場預期、寶僑P&G等財報也佳讓週五美股四大指數全數上漲而費半大漲：

    美股四大指數：

道瓊上漲0.5%收復五日線再次站上所有均線，本週漲0.66%今年漲6.98%，離去年一月史上高點還差4.21%。

S&P500漲0.99%收復五日線與十日線再次站上所有均線且改寫今年收盤新高，本週漲1.01%今年漲19.34%，離去年一月史上高點還差5.14%。

Nasdaq大漲1.9%收復五日線與十日線再次站上所有均線，本週漲2.02%今年漲36.79%，離前年十一月史上高點仍差13.24%。

費半大漲2.22%改寫今年收盤新高連續兩日站上所有均線，本週大漲4.14%今年狂漲52.12%，離去年一月史上高點還差5.61%。

    歐洲三大股市：

德國股市：本週上漲1.81%連續兩天改寫史上收盤新高，今年漲18.29%。

法國股市：本週上漲0.59%站上所有均線第二天，今年漲18.29%，離4/21史上收盤高點僅差1.34%。

英國股市：本週上漲0.4%連續兩天站上所有均線，今年漲3.25%。

    東北亞股市：

日股：本週上漲1.41%連續兩日站上所有均線，今年漲25.54%。

韓股：連續兩週下跌本週小跌0.06%還差五日線與十日線尚未收復，今年漲16.63%。

港股：本週大漲4.41%收復五日十日月線季線半年線與年線再次站上所有均線，今年再度轉為上漲0.68%。

上證：本週大漲3.42%同樣收復五日十日月線季線半年線與年線再次站上所有均線，今年漲6.04%。

台股：本週上漲1.54%連續四天站上所有均線今年漲22.32%，但本週續貶1.5角收31.39元創今年收盤新低。

    AI類股漲幅過大很多都已嚴重偏離基本面，等半年報或Q3季報出來獲利完全與漲幅不成比例，自然會面臨修正。Nvidia今年股價大漲是因為營收與獲利大成長，且Nvidia的毛利非常高豈是台股電子代工股低毛利所能攀比。Nvidia今年股價不過才大漲2.2倍，但緯創今年獲利大幅衰退因為認賠55億出清立訊，股價竟然還可以狂漲4.34倍，未來股價一定會大幅修正。

    英特爾27日公布的2023年Q2財報顯示，營收129億美元年減 15%，毛利率35.8%相較去年同期下降0.7個百分點，淨利 15 億美元每股盈餘 0.35 美元，高於去年同期每股虧損 0.11 美元。無論營收或毛利率都比去年同期明顯下降，竟然可以從去年同期每股虧損0.11元逆轉成獲利0.35元，主要得力於今年大幅削減成本30億美元奏效如裁員。Intel預估今年下半年所有業務部門依舊疲弱。這與前兩天德儀財測悲觀看法並無不同。Intel 今年進軍晶圓代工此部門Q2營收雖僅2.32億美元但年增高達307%，Intel有先進製程對一級廠台積與三星殺傷力最大，唯有一級廠才有資格分食Nvidia，雖然現在絕大部分都是由台積承包。這波半導體寒冬是近幾年來最嚴峻的一次，財務體質較差且市占率很小的三級廠被市場淘汰出局的機率極高。

    聯準會升息的目的就是要壓抑通膨，九月是否再升一碼就要看七月與八月CPI與核心CPI是否持續下滑而定，若是持續穩定下滑則這次七月升息後的5.25~5.5%就到頂了，否則就會升至5.5~5.75%。美債十年期公債殖利率至少比聯邦利率提早半年以上反映升降息，預估明年Q2進入降息循環則今年Q4美債十年期殖利率就會開始明顯下滑。屆時就是南山獲利大長多的開始。週五收盤台幣貶至31.39元七月貶值0.82%，大盤收17292.93七月漲2.23%相較去年七月底收盤大漲15.28%。南山去年七月獲利41.19億、去年七月台幣貶值0.713%、去年七月大盤漲1.18%收15000.07，因此南山今年七月獲億突破50億應該不是難事。國內壽險上半年獲利大幅衰退年減76%，但南山獲利衰退僅58.54%好很多，上半年獲利是去年全年獲利的近五成遠優於富邦與國泰人壽，這三家壽險公司今年獲利能成長的以南山機率最高。富邦金與國泰金今年股價漲幅都超過14%但潤泰全股價今年仍下跌5.08%、潤泰新大跌17.69%，代表潤泰雙雄股價嚴重低估。

    散戶要在凶險股市中穩健獲利累積財富，切記千萬不要追高殺低。要挑選價格嚴重低估的優質好股，要用多餘閒置資金現股買進長抱，靠時間複利的加乘效果來累積財富，價格嚴重低估才能用低價買到更多張數，財富自由靠的是持有張數而不是價差。要長抱所以大老闆的人格特質格外重要，人品不行的公司絕對不能碰！

    股價嚴重低估的潤泰雙雄好不容易週三週四連續兩日股價表現優於大盤，但週五雙雄量能又急縮且外資轉賣股價再次逆勢走跌。不過不用擔心，8/10盤後南山公布七月獲利應該會很漂亮，8/14盤後雙雄公布的Q2財報也會很亮麗，時間最後會還潤泰雙雄公道股價將逐季走漲。