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強者恆強潤泰三雄亮麗財報護身將持續改寫還原權後收盤新高

潤泰存股家族:假期愉快!

    2022年的投資基調就是升息縮表抗通膨，俄烏戰爭算是突如其來的插曲，只有開戰初期對全球股市有很大殺傷力，造成全球股市一波大跌且拉回幅度不算小，但股市最後還是要回歸經濟基本面，加上現在的時空背景已經與2014年大不相同，美國國力大衰已非獨強而亞洲三強中國、俄國與印度急速竄起，未來20年我們將會親眼目睹中國超越美國。

     俄烏戰爭終究會平息，對全球股市影響也越來越小，全球股市今年低點已過：俄烏戰場的歐洲三大股市低點在3/7、美股四大指數的低點則在3/14、日股低點在3/9、韓股低點在3/15、港股低點在3/15、上證低點在3/16、台股低點在3/8。因為俄烏戰爭拖太久了讓全球通膨更加嚴重，也就是今年美聯準會升息次數與幅度都會比年初原先設定的高出許多，與聯邦利率走勢非常密切的美國十年期公債殖利率就率先反應，俄烏戰初期有大量避險資金湧入美國十年期公債殖利率3/7盤中最低來到1.671%收1.768%，3/6收1.737%為開戰後收盤低點，週五收盤則已經飆升至2.488%再創疫情後收盤新高紀錄。等於從3/6收盤低點1.737%到昨日收盤的2.488%殖利率已經狂飆43.24%，代表公債價格狂跌。美國物價狂飆通膨屢創40年新高紀錄，美國十年期公債殖利率狂飆代表市場預估Fed未來升息既快且猛。聯邦利率急速拉高則債台高築的美國(累積國債超過30兆美元約2021年GDP的131%)每年的國債利息支出也會大幅增加，這不利美國經濟復甦會壓低經濟成長。

    因為通膨太過嚴重且俄烏戰爭讓通膨更加惡化，所以超低率時代享有超高本益比的半導體股與大型科技股，因為公債殖利率快速飆高則原先投資上述類股的資金就會撤出轉往金融股與景氣循環股，上述類股就會進行本益比修正股價會承受很大拉回的壓力。這從美股四大指數跌幅就可看到：道瓊有金融股所以跌幅最小今年跌4.06%、費半跌幅10.67%最大，費半與Nasdaq今年都進入空頭現在則是從谷底爬升。

     美股四大指數本週走勢如下：

道瓊去年漲19.5%，週一跌0.58%、週二漲0.74%、週三大跌1.29%、週四漲1.02%、週五續漲0.44%，今年跌4.06%收復季線與年線只差半年線尚未收復。

標普去年漲28.02%，週一微跌0.04%、週二漲1.13%、週三下挫1.23%、週四大漲1.43%、週五續漲0.51%，今年跌4.68%收復半年線再次站上所有均線。

Nasdaq去年漲22.33%，週一跌0.4%、週二大漲1.95%、週三跌1.32%、週四大漲1.93%、週五小跌0.16%，今年跌9.43%季線五日線失而復得，朝年線與半年線挺進。

費半去年狂漲42.71%，週一跌0.27%、週二漲0.66%、週三大跌2.48%、週四狂飆5.13%、週五跌0.21%，今年跌10.67%季線失而復得只差半年線尚未收復。

台積聯電日月光ADR收盤漲跌互見幅度為-1.11%、+0.43%與-1.2%。

    歐洲三大股市：

德國去年漲15.79%，週一跌0.6%、週二漲1.02%、週三下挫1.31%、週四續跌0.07%、週五漲0.22%，今年跌9.94%五日線得而復失但守住十日線與月線。

法國去年大漲28.85%，週一跌0.57%、週二漲1.17%、週三跌1.17%、週四續跌0.39%、週五續跌0.03%，今年跌8.38%五日線得而復失但守住十日線與月線。

英國去年漲12.56%，週一持續漲0.51%、週二續漲0.46%、週三跌0.22%、週四漲0.09%、週五續漲0.21%，今年漲1.34%連續五天站在所有均線之上。

    東北亞股市：

日本去年漲4.91%，週一休市、週二大漲1.48%、週三狂漲3%、週四續漲0.25%、週五續漲0.14%，今年跌2.23%連續九日上漲只差年線尚未收復。

韓國去年漲3.63%，週一跌0.77%、週二漲0.89%、週三續漲0.92%、週四下跌0.2%、週五微漲0.01%，今年跌8.32%連續四天守穩五日線十日線與月線。

港股去年大跌14.08%，週一跌0.89%、週二狂漲3.15%、週三續漲1.21%、週四下跌0.94%、週五大跌2.47%，今年跌8.52%跌破五日線守住十日線與月線。

上證去年漲4.8%，週一續漲0.08%、週二續漲0.19%、週三續漲0.34%、週四下跌0.63%跌破五日線、週五下跌1.17%跌破十日線，今年跌11.75%再次跌破所有均線不過離3/16盤中低點還有5.88%距離。

台股去年漲23.67%，週漲0.59%、週二微跌0.65點、週三漲0.98%、週四跌0.18%、週五跌0.12%，今年跌2.97%連續三日只差季線尚未收復。外資累計今年狂賣4718.05億，台幣連續五天貶值收28.613元。

    比較去年台股與國際股市漲幅，以及今年的跌幅與位階來看，台股再上漲的空間有限，季線下彎壓力很大短期很難越過，除非俄烏戰爭結束簽署和平協議，台股這段期間大概就是量縮盤整，Fed今年升息幅度大又急美元相對強勢，台幣貶值外資大買台股機率小，加上科技股與半導體股的本益比修正也會壓抑大盤漲幅，所以這段期間台股量縮以盤代跌就很強了，大盤漲幅有限純看個股表現。

    南山人壽五兆多的資產主要以債劵為主且以美債為大宗、少部分投資股票與房地產。美國十年期公債殖利率狂飆改寫疫情後新高紀錄，當然南山人壽的淨值會大幅下降，連帶的潤泰雙雄淨值也會受拖累下降，但不用擔心雙雄明年無法正常分配股利，因為雙雄帳上保留配盈餘與其他權益都非常高且資本公積也相當可觀，淨值大降只是讓其他權益大減，但還不至於到無錢可分配的地步。另外持有俄債200億佔比很輕不到千分之五而且俄國又沒賴帳，之前就說過了不用在意持股續抱即可，若有多餘資金反而可以趁戰爭股價壓回時逢低加碼。潤泰三雄在2/23創下虎年第二度同步改寫還原權後收盤新高紀錄：潤泰新收74.4元、潤泰全收收117.5元、潤弘收142.5元，俄烏戰爭爆發全球股市一波大跌，台股也跌破所有均線，潤泰三雄依舊比大盤強勢僅跌破五日十日與月線都穩穩守在季線之上，3/8潤泰新最低收盤67.6元、潤泰全收103.5元、潤弘收128元。3/15盤後三雄公布去年亮麗財報在高配股下EPS依舊大幅成長，上週三雄漲幅就強於大盤，本週五個交易日除了週一下跌輸大盤外連續四天強於大盤，潤弘與潤泰新還連續三天改寫還原權後收盤新高，且潤弘率先完成完全填權。週五潤泰三雄是虎年第三度同步改寫還原權後收盤新高紀錄：

潤泰新收77.2元今年漲幅21%，離完全填權82.3元只差6.61%，外資週五大買3674張今年狂買32378張，虎年新春開紅盤連續七週漲贏大盤(牛年新春開紅盤則是連贏八週)，技術線型非常強勢呈現超級大多頭排列(1.站上所有均線2.所有均線向上3.短均線在上長均線在下)。總市值增至1626.48億新高在台股排名進步至61名持續朝50名前進。

潤泰全收118元今年漲幅21.03%，離完全填權124元只差5.08%，外資週五終於回補757張終止連13賣今年賣超降至774，技術線型強勢只差月線仍在10線上方否則就是超級大多頭排列。

潤弘收151.5元今年漲幅23.67%，除權前收盤149元所以是三雄中率先完成完全填權，盤中寫下156元紀錄，技術線型也呈現超級大多頭排列。外資週五連四買擴大加碼132張今年買964張，籌碼非常安定。史上天價是185.5元，若如預期高配股則除權前股價有機會改寫天價紀錄。

    潤泰三雄今年都有機會持續高配股，只要高配股則三雄將持續改寫還原權後收盤新高紀錄而雙雄也能很快完成完全填權。有多餘資金者可趁股利尚未公布持續加碼雙雄。存股比的是耐心、比的是誰持有的久、比的是張數，而參加除權是大幅增加張數且同時降低成本的最好方式，不要去管股價短線波動，只有神才會知道短線高低轉折，潤泰雙雄現股買進長抱到南山上市都會有倍數獲利可期。

    潤弘去年財報EPS 9.96元、每股淨值36.1元，以昨日收盤價151.5元計算本益比15.21倍、股價淨值比4.2倍，以本益比與股價淨值比來評估並不適合存股(已經不是價值低估的股票)，持有者續抱空手者不宜介入。另外不太建議買潤弘的原因是平常交易量太小，急需用錢賣出持股(張數多時)股價容易重挫。

    以收盤價計算，潤泰雙雄股價依舊低估。

大盤 17677平均本益比 13.91倍 平均股價淨值比2.24倍

潤泰新 77.2元 本益比 9.67倍 股價淨值比1.39倍

潤泰全 118元 本益比5.25倍 股價淨值比0.77倍