心有多寬路有多廣眼光放遠格局放大才能累積大財富
上週已經告訴大家美聯準會縮減QE，依舊再撒錢只是每月撒錢速度變慢了，全球股市依舊會上漲。果不其然，當聯準會宣布11月稍後將開始逐步縮減購債規模，直到明年六月停止QE且之後並不急於升息。美股四大指數聞訊急拉，道瓊與S&P500紅翻黑再創收盤新高、Nasdaq與費半漲幅擴大也持續創新高。週四費半暴漲3.5%台積電ADR開低走高大漲3.32%創一個半月收盤新高，激勵台股週五大漲218.04點收最高17296.9漲幅1.27%，半年線跌破26個交易日後終於收復且再次站上所有均線，並突破7/15史上高點18034與9/6反彈高點17633所連接的下降壓力線。週五美國10月就業數據亮眼超出市場預期，美國10月失業率由4.8%再降至4.6%，激勵美股四大指數續漲再創新高：道瓊漲0.56%今年漲18.7%；Nasdaq漲0.2%今年漲23.92%連七天創新高；S&P500漲0.37%今年漲25.06%連七天創新高；費半大漲1.1%今年狂漲34.38%連五天創新高。美股短線急漲過大昨日雖然上漲再創收盤新高但k線有露出疲態：道瓊今年漲幅小紅k棒留上影線；S&P500留十字黑k線；Nasdaq小黑k棒帶上下影線；費半小紅k棒但留0.88%的上影線，下週美股高檔震盪整理機會較大。台積聯電日月光ADR收紅小漲幅度0.01%、0.28%與0.42%，特別是台積電大十字小黑k棒多空平分，也就是說台股下週要持續大漲難度極高，600元以上的台積電套牢籌碼非常沉重，以本益比與股價淨值比的觀點來看也不值得投資。
美國將執行縮減QE，美國十年期公債殖利率卻出乎意外連續兩日重挫跌破1.5%僅剩1.455%，從10/21波段收盤高點1.691%到昨收的1.455%，這個跌幅高達13.95%，代表公債價格狂飆，這會讓南山淨值大增連帶也會讓雙雄總淨值大增，南山雖然是公開發行的公司但不是上市櫃公司，因此不用繳交季報只須交半年報與年報，而南山淨值只能看財報才能獲得確認，不過可以透過潤泰雙雄季報的總淨值增減來反推南山總淨值。潤泰雙雄的EPS預估我會估算的很精準沒有問題，主要在於南山每月十號都會公布上月自結稅後獲利。但對於南山淨值的估算我就完全無能為力了，影響南山淨值的因素太多了，但從南山投資比重大部分仍在債劵且以美債為主、其次則是房地產與股市，因此影響南山淨值最大的還是債劵，對債劵影響最大的則是美國十年期公債殖利率與台幣兌美元的匯率，因此我只能概抓淨值的範圍，最後仍須等到季報來做確認。
潤泰全主要獲利=南山獲利x0.2656+潤泰新本業獲利x0.257
潤泰新主要獲利=南山獲利x0.2501+潤泰新本業獲利+潤弘獲利x0.3914+日友獲利x0.2662
潤泰全可以說是小南山一點都不為過，也因為如此所以股價會受到IFRS 17的限制，IFRS 17全球2023年開始實施，台灣晚世界三年到2026年施行，在此之前壽險公司市值會被壓抑在淨值之下，直到施行之後股價才會慢慢回到淨值之上，因此預估南山上市會在2026年之後。
在2026年以前雙雄目標價：
潤泰全目標價=0.85~0.95倍每股淨值，若市場極度看好就貼近淨值。
潤泰新目標價=本益比10倍，若市場看好則本益比可到11或12倍甚至更高。
依九月營收與南山獲利估算
潤泰全累計前三季EPS=26.11元，10/4除權所以前三季都是用小股本計算，換算成除權後的EPS=26.11/1.3=20.08元
潤泰新前三季累計EPS=7.12元 (全年預估維持7.2元)
美國十年期公債殖利率昨收1.455%、6/30收1.475%、8/31收1.316%、9/30收1.503%，依新聞報導南山8月底淨值飆新高逼近5100億，依此推估南山九月底淨值大概與Q2相近。雙雄總淨值大概與Q2相似。
Q3潤泰全每股淨值=184.64元 (10/4除權，所以Q3季報是用小股本計算)
Q3潤泰新每股淨值=72.02/1.4=51.44元
美國十年期公債殖利率從10/21波段高點1.691%快速滑落至昨收的1.455%，所以潤泰雙雄現在總淨值將比Q2高，也就是現在每股淨值將高於下列值
潤泰全=184.64/1.3=142.03元 (估計落在144元附近)
潤泰新=72.02/1.4=51.44元 (估計落在52元附近)
將上述數據套入目標值計算式中
潤泰全目標價 122~137元，市場認同度越高股價越往淨值靠攏。
潤泰新目標價 7.2x10=72元、7.2x11=79.2元、7.2x12=86.4元，市場認同度越高本益比越高目標價就會越高。
本週在美股大漲與費半狂漲之下讓台積電站回600元大關，也讓台股順利收復半年線再次站上所有均線，但美股下週在短線急漲之下不太可能持續大漲恐進入高檔震盪整理，像十月下旬開始狂飆的特斯拉連續兩日高檔十字黑k線昨收跌0.64%，10/20收864.62、11/4收盤創新高1231.93昨收1222.09，短短11個交易日股價狂飆42.48%總市值1.21兆美元。台積電ADR昨日k線為大十字黑k棒僅微漲0.01%就代表台股下週不太可能由台積電領軍，應該是由航海王長榮領軍上漲，航海王我最看好的是長榮，Q3繳出狂賺15.15元佳績比上半年賺的還多，遠遠超出市場所有法人的預估(最多預估只有9元)，累計前三季海賺30.27元把台積電狠狠踩在腳下而股價卻僅有114元，今年獲利將輕鬆突破40元上看45元，明年獲利再怎樣衰退也可輕鬆賺到28元以上還是比台積電高很多，股價突破233元改寫新高應該只是時間早晚問題。不過之前套牢籌碼沉重上漲過程將激烈震盪，心臟不夠強的會受不了。相反的潤泰雙雄存股族就可很優閒的過日子，當個快樂的投資人享受人生。
潤泰雙雄連續兩週強漲，本週量能不足追加買盤薄弱，跌破五日線後散戶獲利入袋賣壓湧出失守十日線，反而是外資趁低加碼且趁拉回大量買回還劵，散戶融資續減而融劵大增籌碼非常安定。
潤泰新最近三週漲跌幅分別為漲5.6元收60.8元漲幅10.14%、漲10.1元收70.9元漲幅16.61%、跌3.9元收67元跌幅5.5%，累計今年狂飆129.34%是大盤漲幅17.41%的7.43倍。本週週量急縮外資大買7006張、投信賣119張、自營商賣1106張合計法人加碼5781張，融資本週大減945張剩9619張使用率僅2.56%、融劵增682張至6356張劵資比創新高來到66.08%，從10/28開始連續七個交易日淨還劵累計11071張其中本週淨還劵就有8719張。散戶與外資法人操作完全相反，外資是看長多散戶卻是短線獲利入袋為安甚至還加碼放空，我想外資法人的勝算應該更大吧。潤泰新收盤價67元與10/26大量長紅收盤價67.2元幾乎沒有差別，這個價位的交易成本超過0.4元，潤泰新雖然跌破五日與十日線但大長多格局並無改變，11/9盈餘轉增資股上市交易，該賣的早就賣了，11/10盤後南山公布10月自結獲利潤泰新也會公布10月營收，11/12盤後公布亮麗Q3財報潤泰新漲勢就會再起。
潤泰全最近三週漲跌幅分別為漲6.2元收93.9元漲幅7.07%、漲14.6元收108.5元漲幅15.55%、跌6.5元收102元跌幅5.99%，累計今年大漲90.24%是大盤漲幅17.41%的5.18倍。本週週量下降外資加碼1262張、投信賣14張、自營商賣401張合計法人加碼847張，融資本週減106張剩7644張使用率5.41%、融劵增93張至2961張新高，劵資比38.74%次高，本週淨還劵2306張。散戶與外資法人操作相反，外資是看多散戶卻是獲利入袋為安甚至還加碼放空，我想外資法人的勝算應該更大吧。潤泰全收盤價102元雖然比10/27大量長紅收盤價104元低兩元，但收盤價仍在實體紅k棒的一半以上，潤泰全雖然跌破五日與十日線但大長多格局並無改變，11/12盤後公布亮麗Q3財報潤泰全漲勢就會再起。
潤泰存股族我們看的是潤泰雙雄長期投資的價值，我們看的是南山這座金寶山，存股比的是誰的張數多誰存的久，不要去管股價短線波動，現股長抱直到南山上市都有倍數以上獲利可期。依昨日收盤價計算雙雄價格依舊低估：
大盤17297 平均本益比15.58倍 股價淨值比2.3倍
潤泰新 67元 本益比 9.31倍 淨值比1.29倍
潤泰全 102元 本益比 5.1倍 淨值比0.71倍
**潤泰雙雄存股族可以進股市爆料同學會，輸入潤泰新或潤泰全，裡面有蠻多訊息可以參考。**
留言列表
