把握潤泰全除權前最後五個交易日加碼的時機
散戶被稱作散戶就是因為資金少，加上所獲得的資訊總是最落後的，因此在凶險的股市中永遠是最弱勢的族群但也是人數最多的族群。股市並非全都是零和遊戲，挑選優質公司當股東長期投資，則可享受公司穩定成長所帶來的獲利穩定增長，既然要長期投資所以公司的大老闆人品最最重要，潤泰雙雄的大老闆尹總裁值得信任，非常照顧員工與股東。潤泰雙雄縱使今年飆漲股價依舊低估值得長期投資，因為要長期投資所以一定要知道雙雄的獲利來源：
潤成持有南山89.56%股權，潤泰新持有潤成25%股權、持有南山0.23%股權、持有潤泰全11.63%股權，潤泰全持有潤成23%股權、持有南山0.21%股權、持有潤泰新25.7%股權，所以
潤泰新綜合持有南山股權=(0.25+0.23x0.1163)x0.8956+0.0023=0.2501
潤泰全綜合持有南山股權=(0.23+0.25x0.257)x0.8956+0.0021=0.2656
潤泰全主要獲利=南山獲利x0.2656+潤泰新本業獲利x0.257
潤泰新主要獲利=南山獲利x0.2501+潤泰新本業獲利+潤弘獲利x0.3914+日友獲利x0.2662
以現階段來看潤泰全95%獲利來自南山其餘是潤泰新，也就是純度很高的壽險公司，也正因如此會被IFRS 17所限制，台灣2026年才會正式施行IFRS 17會計準則，在此之前壽險公司市值都將被壓抑在淨值之下。南山每股淨值高達35.08元，但未上市股價才只有19元左右僅淨值的0.54倍。目前預估潤泰新全年EPS 7.2元、潤泰全18.6元，11/10盤後南山公布10月自結獲利後雙雄EPS上調機會很大。
潤泰雙雄的合理目標價：
潤泰新就是10倍本益比，也就是至少看到10x7.2=72元。若市場認同度高則11倍或12倍本益比都有可能。
潤泰全就是0.85~0.95倍的淨值。若市場認同度高就會貼近0.95倍否則就看0.85倍。
南山八月底據新聞報導淨值創新高逼近5100億，連帶也會拉高雙雄淨值。美國十年期公債殖利率8/31收1.316%，但是聯準會會議紀錄公布，利率點陣圖分布已經較上次大幅改變，升息日期再提早至明年底拉高一碼，後年底再拉高兩碼，最終長期利率沒變仍維持2.5%。導致9/23美國十年期公債殖利率狂飆由9/22的1.302%急飆至1.427%，昨日收盤又續升至1.454%，已經比8/31的1.316%高出許多，利率飆高代表公債價格大跌，則南山九月淨值將比八月底低很多，所幸目前殖利率仍比6/30收盤的1.475%略低，代表南山Q3淨值仍會比Q2增加但增加幅度不會太大。雙雄Q3總淨值會比Q2略高。潤泰全Q2每股淨值184.64元，Q3大概落在186~190元，Q4落在186~190/1.3=143~146元。則潤泰全除權後至少可看到143x0.85=121.5元。
潤泰新今年一月受外資持續大賣影響股價逆勢走跌，但二月之後外資買多賣少股價開始大波段上漲，二月開始每月股價盤中都創今年新高，且從三月開始每月盤中都改寫還原權後收盤新高，縱使台股大跌2500也沒有改變這個慣性。除權當日再度改寫還原權後盤中與收盤新高分別來到62.6元與61.1元。昨日外資狂賣7240張牛年仍加碼6577張、自營商賣超則驟降至809張牛年仍加碼2279張，外資與自營商賣超與去年除權後走勢相同，外資都是除權日隔天狂賣而自營商則是除權當日狂賣，若依去年走勢來看頂多再三天賣壓就宣洩完畢但股價已經領先上漲，昨日就算下跌1.3元跌破60元大關收59.8元，除權依舊上漲1元最低59.5元也在除權參考價58.8元之上。除權後不能再看日線圖那會嚴重失真，必須改用還原日線圖來看。潤泰新今年狂漲104.69%是大盤漲幅17.15%的6.1倍，更是一年定存利率0.85%的123倍。
大盤中秋過後暴跌351點，接著連續兩日強彈但本週三個交易日仍小跌16.6點連三週下挫收17260.19，今年漲幅17.16%。大盤九月仍下挫230點跌幅1.32%，大盤仍壓在十日月線與季線下方。週五連續上漲的歐洲三大股市拉回跌幅0.38~0.95%，美股四大指數漲多休息小漲小跌幅度-0.1%~+0.15%，台積聯電日月光ADR漲跌互見幅度為-0.47%、+1.01%與-0.58%。台積電週五強拉10元收598漲幅1.7%但週五ADR卻是下跌0.47%，孤島轉折的大空方缺口依舊存在仍是弱勢整理，則台股大盤不易上漲橫盤整理機率高。
潤泰全連續四週強漲短線乖離過大，中秋過後開低走低殺跌停131.5元，這只是漲多拉回修正乖離大長多格局未變，週四小漲2元收133.5、週五小跌1.5元收132今年漲幅89.38%，月乖離持續降至132/123.82-1=6.6%。股價量縮橫盤整理有助填權行情。近三天投信大賣1656/2413/1456張手中還有近2萬張。這三天自營商持續加碼808/2212/541張牛年大買13577張。昨日外資小買5張牛年加碼718張。存股比的就是張數，比的就是誰存的久，而參加除權是讓張數變大與大幅降低成本最好的方法。
以昨日收盤價計算潤泰雙雄股價依舊低估
大盤17260 平均本益比18.02倍 股價淨值比2.34倍
潤泰新 59.8元 本益比 8.31倍 淨值比1.16倍
潤泰全 132元 本益比 5.46倍 淨值比0.71倍
留言列表
