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川普挑起全球關稅大戰美股原油連續兩日崩跌資金躲入債市避險下週一台股將由台積電跳空領跌補跌重挫潤泰雙雄有美債護身會相對抗跌

潤泰存股家族:假期愉快!

    川普難以捉模市場原以為對等關稅會較輕微開啟，沒想到全球每一個國家都無法倖免至少10%起跳最高50%，川普首任總統時只挑起中美關稅大戰，台商為躲避高關稅將部分產業鏈移至東南亞與墨西哥等地，這次關稅越南高達46%比大陸的34%與台灣的32%還高，關稅大戰範圍之大稅率之重遠超出市場預期，導致4/3美股四大指數全數崩跌，4/4中國直接強硬反擊也對美國進口徵收34%關稅，美股四大指數繼續崩跌。全球關稅大戰全球貿易量將萎縮，全球經濟成長將趨緩甚至衰退，加上OPEC宣布增產讓原油價格連續兩日崩跌，布蘭特收65.58元四月大跌12.26%創2021/8/21以來收盤新低；西德州收61.99元四月大跌13.28%創2021/5/16以來收盤新低。全球股市重挫資金躲入債市避險，美債殖利率連續兩日大跌(價格大漲)，十年期殖利率收盤最低來到3.86%收盤跌破4%收3.999%改寫去年10/7以來收盤新低，與去年底收4.572%相比今年跌幅12.53%。美元指數週四狂跌最低來到101.27收102.07跌1.68%、週五強彈0.93%收103.02，跌破所有均線第三天今年跌5.04%。關稅大戰引發全球股災，很多股市已經進入熊市(空頭累計跌幅>20%)，關稅戰短期間難以平息，股市將持續震盪，全球股市重挫台股清明連假沒開盤，因此這兩日累積的巨量跌幅將在週一由台積電帶領跳空補跌(台積ADR週三漲1.04%、週四崩跌7.64%、週五續崩6.72%收146.8元創去年8/5以來收盤新低，累計三天跌12.95%，台積電去年8/5收815元週三收942元，下週一跌停845元還比815元高30元，因此跌停機率不小)

全球總市值前三大：蘋果收188.38元週四崩9.28%週五續崩7.2%，今年跌24.77%，總市值跌破3兆剩2.83兆美元居冠。微軟收359.84元週四跌2.38%週五跌3.56%跌，今年跌14.63%，總市值2.68兆落後蘋果5.59%距離居第二。輝達跌破百元收94.31元週四崩跌7.67%週五續崩7.36%，今年跌29.76%，總市值2.3兆落後蘋果23.04%距離居第三。

美股四大指數：

道瓊週四狂跌3.98%週五暴跌5.5%收38314.86跌破4萬大關創去年5/31以來收盤新低，本週重挫7.86%今年跌9.94%。

標普週四狂跌4.84%週五暴跌5.97%收5074.08創去年5/3以來收盤新低，本週重挫9.08%今年跌13.73%。

Nasdaq週四暴跌5.97%週五暴跌5.82%收15587.79創去年4/23以來收盤新低，本週重挫10.02%今年跌19.28%。

費半週四跳水9.88%週五崩跌7.6%收3597.7創前年11/14以來收盤新低，連七週下跌本週跳水16.04%今年跌27.76%。

    美股四大指數道瓊與標普進入修正(從高點下來跌幅超過10%)，而Nasdaq與費半已經進入空頭。關稅大戰台灣稅率竟然高達32%，出口美國佔營收比重高的公司週一股價免不了重挫甚至跌停。

    潤泰雙雄主要獲利來自南山人壽(新八成全九成)，其次則是潤泰新的營建本業。南山人壽主要投資在債劵，少部分是房地產與股市。美股四大指數道瓊今年跌幅最輕也有9.94%、最重費半則有27.76%，反觀美債今年大漲十年期殖利率今年大跌12.53%。雙雄去年財報亮眼獲利大成長，卻因去年Q4美債殖利率狂飆導致債劵未實現虧損大增，潤泰雙雄被迫提存高額特別盈餘公積導致沒有多餘盈餘可供分配，必須提撥公積來發股息，才造成潤泰雙雄股價重挫一波。這兩天美股連續崩跌美債殖利率連續兩日大跌，美債十年期殖利率收盤已經跌破4%，代表明年將有很多特別盈餘公積可以迴轉為未分配盈餘，明年雙雄就能正常分配股息，Q1季報(3/31美債十年期殖利率收4.21%明顯低於去年底收4.527%)與半年報雙雄每股淨值都將明顯回升就能得到驗證。當美債十年期殖利率低於3.8%時，南山在債劵方面就有很大操作空間(可以增加獲利)

    外資本週持續大賣台股432.26億累計今年大賣6898.34億、自營商本週也賣299.12億累計今年賣超2200.01億、僅投信買超156.32億今年買超973.06億，大盤本週下跌1.47%收21298.22今年跌7.54%。三月台幣貶值1.1%南山人壽將有可觀的匯兌收益，4/2台幣收33.088四月升值0.28%，但週四週五美股崩跌加上週五美元指數強彈，則週一台股補跌外資狂賣下台幣將轉貶且極有可能貶超過1角。

    漲時重勢、跌時重質：潤泰雙雄符合低本益比與低股價淨值比，加上股價先前已經因低股利大跌一波，因此現在的股息殖利率並不差，再加上這兩天美債殖利率狂跌(價格大漲未實現虧損大減)，會讓南山與雙雄的每股淨值拉高，因此週一雙雄股價會比大盤抗跌。

大盤收21298.22跌破所有均線，今年跌7.54%，本益比18.9倍、股價淨值比2.27倍。

台積電收942元站上五日線，今年跌12.37%，本益比20.82倍、股價淨值比5.7倍。

營建指數收545.14跌破所有均線，今年漲0.58%，本益比16.54倍、股價淨值比1.57倍。

金融指數收2109.23守住年線，今年漲0.5%，本益比12.69倍、股價淨值比1.25倍。

潤泰新收35.75元跌破所有均線，今年跌16.67%，本益比=35.75/6.06=5.9倍、股價淨值比=35.75/35.75=1倍。股息殖利率=1.1/35.75=3.08%。外資連三買總計回補3202張，本週跌幅0.96%比大盤下挫1.41%要輕，總市值1017億排名119名。

潤泰全收59.9元跌破所有均線，本週跌1.96%今年跌17.27%，本益比=59.9/13=4.61倍、股價淨值比=59.9/95.86=0.63倍。股息殖利率=2.5/59.9=4.17%，總市值661億排160名。

潤弘收181.5元，跌破五日十日與月線，繼去年狂漲82%今年仍逆勢大漲21.4%，本益比181.5/10.71=16.95倍、股價淨值比=181.5/34.07=5.32倍，總市值470億排206名。

潤泰材收25.1元守住半年線，今年跌1.95%，本益比25.1/1.25=20.08倍、股價淨值比=25.1/16.69=1.5倍，股息殖利率=1.1/25.1=4.38%。

潤德收244元站上所有均線，今年漲4.27%，本益比=244/15.52=15.72倍、股價淨值比=244/59.08=4.13倍，股息殖利率=15/244=6.14%。

補充說明：

   96年初我買進潤泰新260張成本約26元附近，股價最高漲到41.2員也沒賣，97年全球金融風暴發生後股價最低跌到11.4元，因為都是現股所以沒有融資斷頭的問題，這時帳面虧損56.2%但我也沒有資金再加碼。隨著聯準會QE大撒錢救市，全球股市很快展開十幾年大長多走勢。投資潤泰新進入第19年，我的平均成本已經低於10元，減資前1051張、減資後946張，雖然今年帳面市值縮水677萬但不會影響生活作息，這點非常重要，存股一定要用多餘閒置資金現股買進。

   潤泰雙雄去年獲利大成長，卻因去年Q4川普勝選美債殖利率狂飆，導致雙雄盈餘拿去當特別盈餘公積彌補美債未實現虧損，只能用公積配發低股息，讓雙雄股價大跌一波，基本上低股息利空已經結束。

   現在面臨的全球股市崩跌是川普挑起的全球關稅大戰所造成，全球股市大跌資金躲入債市避險，所以股市大跌債市大漲(債劵殖利率大跌價格大漲)，南山主要資產都放在債市且以美債為主，因此這兩天美股崩跌美債價格卻是大漲，南山與潤泰雙雄每股淨值自然會大增，雙雄超低本益比與股價淨值比，加上股價一波大跌後股息殖利率也不差，理論上雙雄股價會比大盤抗跌。

    不過因為大盤重挫波段跌幅不小，大盤融資維持率拉警報，所以週一台股跌幅必定超過千點，融資斷頭賣壓傾巢而出則盤中大跌2000點也是有可能出現。關稅大戰不會很快結束，股市震盪時間拉長，此時絕對不要用融資也不要去摸底，現股長抱等待風暴過去，關稅大戰全球經濟成長趨緩甚至衰退，美國今年經濟衰退機率大增，倘若真的衰退則聯準會今年也許會降息四碼，美債十年期殖利率現在已經跌破4%，基本上明年雙雄將可正常分配股利股價也就能重返榮耀，耐心等待也是投資的重要策略。