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美債鬧劇落幕回歸基本面道瓊大漲下週潤泰雙雄將展開落後補漲

潤泰存股家族:假期愉快!

    台股前一週靠著AI題材大漲，本週則是美債上限鬧劇落幕美債殖利率急跌美股上漲，台股跟漲再創今年收盤新高。週五美國公布五月非農新增就業人口增加33.9人遠超出市場預期，連續急跌重挫四天的美債殖利率止跌大漲且短期強於長期，十年期收3.698%漲幅2.69%收復五日線月線與年線僅差十日線尚未收復，不過本週仍下挫2.94%。雖然新增就業人口增加但失業率由3.4%上升至3.7%，而勞動參與率維持62.6%不變，勞動參與率不變下新增就業人數增加但失業率上升創七個月新高，兩者數據彼此矛盾顯然未來還會修正。美債殖利率大漲美元指數強漲0.46%再次站上104收104.04逼近五日與十日線。就業數據亮眼道瓊大漲金融股大漲，美股四大指數僅漲多的費半小跌：

    美股四大指數：

道瓊大漲700點漲幅2.12%，收復十日月線季線半年線再次站上所有均線，今年再次轉漲1.86%本週上漲2.02%，離去年一月史上高點還差9.45%。

S&P500大漲1.45%續創今年收盤新高，連續五天站在所有均線之上，本週漲1.83%今年漲11.53%，離去年一月史上高點還差12.5%。

Nasdaq續漲1.07%續創今年收盤新高，連續六天站在所有均線之上，本週漲2.04%今年漲26.51%，離前年十一月史上高點還差22.44%。

費半開高走低收跌0.15%跌破五日線，本週下跌1.25%今年漲38.28%，離去年一月史上高點還差16.18%。

    台積聯電日月光ADR漲幅為0.1%、0%與2.81%，台股短線AI題材已經結束，下週就看金融股表現。

    歐洲三大股市:

德國股市：連續兩天上漲週五1.25%再次站上所有均線，本週上漲0.42%今年漲15.28%。

法國股市：連續兩天上漲週五大漲1.87%收復半年線五日線與十日線，本週續跌0.66%今年漲12.31%。

英國股市：連續兩天上漲週五大漲1.56%收復年線與五日線，本週續跌0.26%今年漲2.09%。

    東北亞股市：

日股：連續八週上漲續漲1.97%再創三十餘年新高，從5/17站上三萬大關今年漲20.81%，距1989/12/29的天價38957.44還有23.58%距離。

韓股：連續三週上漲續漲1.66%，週五上漲1.25%再創今年收盤新高，今年漲幅16.32%。

港股:週五狂漲4.02%收復五日與十日線，終止連續四週下跌轉漲1.08%，今年仍下挫4.21%居全球股市後段班。

上證：週五上漲0.79%收復五日十日與年線，本週上漲0.55%今年漲4.56%。

台股：連續三週上漲續漲1.22%再創今年收盤新高，今年漲幅增至18.17%。外資本週大買562.58億今年買超3562.03億，五月台幣收30.766元微貶0.08%，六月台幣連續兩日升值收30.655升值0.36%今年轉升0.17%。

    美國聯準會升息與否是由聯邦公開市場委員會FOMC所決定，共有12位投票委員採多數決，此次聯準會升息循環似乎已經到了尾聲，利率政策有遞延性，暴力升息已經讓多家銀行倒閉且有許多地區銀行壓力沉重，雖然不時有鷹派官員放話持續升息，但在多數決的遊戲規則下要持續升息機率極低，除非通膨又再惡化拉高。同樣的要在今年底見到降息機率也極低，除非美國經濟大幅衰退且失業率大幅拉高。基本上這兩種情形發生機率都不大。

    美國債務上限鬧劇終於落幕，但這次債務上限拉高卻是特別詭異，以往都是調高上限額度，這次卻看不到上限而是時間，兩黨同意在2025/1/1前不會再出現上限問題，這極為誇張。美國債務早就突破31兆美元，美國國防預算全球第一約佔政府預算的1/4，是第二大項目。聯邦利率這一年多的快速拉抬由史上最低的0~0.25%拉高到5~5.25%，現在光是一年利息支出就超過國防預算，若通膨無法壓制利率一直處在高檔則美國債務累積速度將越來越快，美國國力早就江河日下，人類數千年歷史中從未有一個國家可以獨霸全球數百年。美國軍火輸出全球第一，美國最不希望天下太平，只有戰亂動盪美國才能大撈好處。

    我對晶圓代工的看法始終沒變，好日子已經過去了。全球到處興建晶圓廠，產能早就由供不應求轉為供過於求，特別是成熟製程這部分。今年AI題材非常吸睛，Nvidia 營收獲利大增股價狂飆創新高，帶動台積電股價大漲也帶動大盤大漲，但能分食Nvidia的最多只有三家，絕大部分由台積電吃下，剩下的則由三星與Intel爭奪。但Nvidia也僅只是台積電的大客戶之一，其他的需求並無大幅成長甚至衰退。台積電因為台海區域緊張優勢逐漸喪失，另外則是民進黨的廢核讓台灣電力嚴重不足，另一個影響更為深遠的則是教育。全球市佔率小的三級廠在半導體寒冬之下，財力薄弱的就極有可能被市場所淘汰。

    潤泰雙雄今年股價重挫主要就是去年聯準會暴力升息讓美債殖利率狂飆價格大跌，現行會計制度缺陷造成南山淨值大跌，資產重分類雖然讓淨值大幅拉高，但雙雄受到金管會限制必須提撥特別盈餘公積而無法分配股利或低股利。潤泰全被00900踢出，原本預估還會被0056踢出，不過最後卻出乎意料保留，被踢出的竟然是長榮，收盤價152.5元含息70元現金殖利率高達45.9%，Q1 EPS仍有2.38元全年仍有10元以上實力。原本預估潤泰全被0056踢出則6/16生效連賣五天到6/26投信清光，6/27就可以走出自己的路。如今潤泰全續留0056股價連續三天站穩五日十日與月線，本週上漲1.4元漲幅2.5%優於大盤，則下周將展開落後補漲行情站回60元大關，並試圖封閉3/15跳空缺口59.1~64.6元。潤泰全昨日借劵賣出餘額24576張，3/14的餘額則為16018張，借劵多出8558張，有很多是推估全會被踢出0056或低股利股價重挫，但隨著美債十年期殖利率的下滑，南山獲利逐漸回到常軌，潤泰全股價自然會反映獲利逐季走高，加上很意外的留在0056之列，則這些借劵賣出自然就會成為未來股價走升的推手，借劵期限半年得延長一次也就是最長一年一定要回補。潤泰全股價走強自然也會帶動潤泰新股價上漲。

    潤泰新週五成交量放大至5553張外資大買超2999張、自營商也轉買172張，結果股價竟然只小漲0.15元漲幅0.43%收35.05元收復五日線，盤中最高35.3曾站上十日與月線，可惜尾盤壓盤得而復失。主要就是喜歡炒短的大戶新光-新竹賣超440張壓盤所致，從3/15到昨日多次大單進出潤泰新但賠多賺少，因此週五此大戶賣出籌碼反而變得安定是好事。潤泰新股價逐季走高的看法沒有改變，下週就有機會站上36.25元向第二根空方缺口36.95~38.35挑戰。若能帶量封閉缺口就有機會挑戰第一根跌停缺口38.35~42.6元，減資前有機會站上40元大關。3/15到昨日外資大買8411張、投信買20張、自營商大買5948張，股價低檔橫盤整理超過兩個半月，外資與自營商低檔持續加碼，昨日借劵賣出餘額20304張，減資前這些借劵全數必須還劵將是股價推升的動力。