sunli的部落格

潤泰新再戰千億潤泰全向天價挺進

    潤成是由潤泰集團出資八成、寶成集團出資二成合組的投資公司，在民國100年8月以21.6億美元(約639.4億台幣)由AIG手中取得南山人壽97.57%股權，因為金融風暴AIG不得以才出售海外子公司，將很賺錢的金雞南山人壽賣掉，台灣有很多組買家競逐最後由潤成拿下。當年金管會設了許多限制條件，其中之一就是潤成十年內不能出售南山股權，而此限制條件在今年八月自動解除，讓市場增添許多想像空間增加炒作題材。

    100年8月潤成入主南山，當年就繳出獲利成績，稅後獲利49億、淨值1486億、資產管理規模1.89兆台幣。101年現增137億其中潤成出資100億。108年現增245億，原股東認購九成、員工認購一成。110年Q1季報股本1382.19億稅後純益264億、淨值4243億、資產規模5.1兆台幣，潤成持有南山89.55%股權。潤成先後花了639.4億+100億+220.5億合計約960億。南山淨值4243億潤成持有89.55%相當於3800億。不到十年時間投入960億，現在持有股權淨值就高達3800億，獲利相當驚人!!!南山資產管理規模從1.89兆大增至5.1兆，這樣超級會賺錢的金雞母，您會賣嗎?

    南山人壽前六月累計獲利401.87億已改寫歷年全年獲利新高紀錄，原本預估南山今年獲利450~500億，依最近五年105~109年下半年南山稅後獲利分別為177.04億/182.26億/122.05億/116.54億/148.89億，最少也有116.5億，因此南山全年獲利超過500億機率很高，就暫以500億估算。

    潤泰新上半年營收116.1億年增高達50.64%，今年四月賣掉一戶松濤苑屬高毛利，加上今年不用再繳高額特別盈餘公積迴轉的補稅，所以本業稅後獲利今年可以大幅成長，比6/21預估的17億再上修至18億。潤弘今年營收獲利大增累計前半年101.5億年增79%，Q1 EPS 2.74元比去年同期0.63元大幅成長，所以今年潤弘獲利預估可以再上修至成長六成、日友獲利持平，則潤泰新110年全年獲利預估可上修至：

500x0.2486+18+10.89x1.6x0.3914+10x0.2662

=124.3+18+6.81+2.66=151.77億，以增資後股本210.7億

EPS=151.77/21.07=7.2元

潤泰全全年獲利預估:

500x0.264+18x0.257=136.62億 股本由56.49億增至73.44億

EPS 136.62/7.344=18.6元

    這是以南山今年獲利500億所做的估算，若獲利超過500億雙雄獲利自然可以再上修，且上修的機率不小。

    週五大盤受到週四台積電ADR重挫拖累盤中大跌255點，收盤靠航運、金融與傳產拉抬收斂跌幅，收盤下跌138.94點收17895.25點站回五日與十日線，成交量放大至5802億，外資大賣225.4億終止連四買牛年累計大賣3309.7億，週五大賣台積電29958張金額177億。週五美股四大指數開高走低拉回修正，也拖累歐洲三大股市跌幅加大，英國跌最輕0.06%今年漲8.48%跌破季線第二天、法國跌0.51%今年漲16.37%失守季線、德國跌0.57%今年漲13.28%盤中失守季線收盤站回月線得而復失。美股四大指數：道瓊跌0.86%今年漲13.33%失守五日與十日線、S&P500跌0.75%今年漲15.21%再失守十日線、Nasdaq跌0.8%今年漲11.94%跌破月線、費半大跌2.25%今年漲12.52%跌破季線離半年線不遠。台積聯電日月光ADR全數收跌幅度1.52%、0.42%與0.24%。歐美股市拉回、Nasdaq跌破月線、費半大跌失守季線，台股漲幅太大今年仍大漲21.47%仍站在所有均線之上與韓股相同但韓股漲幅只有14.04%，因此下週一台股仍將補跌且與韓股相同會跌破五日與十日線。日股今年僅小漲2.04%下檔只剩年線支撐、港股也只小漲2.84%是破年線後的反彈、上證今年僅小漲1.91%、新加坡則上漲10.76%只跌破五日線，所以台股真的漲太多了。

    以昨日收盤價計算，潤泰雙雄股價依舊偏低

大盤整體平均本益比18.73倍、股價淨值比2.42倍

潤泰新本益比 6.57倍、股價淨值比1.05倍

潤泰全本益比 4.06倍、股價淨值比0.62倍

    大盤重挫，雙雄股價也會受到拖累，不過雙雄有南山這個金雞母做靠山，又有超低的本益比與股價淨值比做後盾，加上技術面整理完畢轉強上漲，週五外資與自營商同步站在買方，所以有多餘閒置資金的投資朋友可以趁台股大跌時逢低加碼雙雄長抱。

    潤泰新本週挑戰千億市值大關，週二股價開高來到66.3元總市值高達997.8億只差一檔0.1元就可突破千億，週五收最高來到65.6元再創還原權後收盤新高與還原權後週收盤新高以及收盤最高市值987.2億，7/26(一)除息故下週非常有機會突破千億市值大關，將成為潤泰集團在台首家市值突破千億的上市(櫃)公司。

    潤泰全上週四(7/8)收漲停99元，相隔11年再次改寫還原權後收盤新高，7/9開高走低爆巨量收跌1.3元收97.7，本週連續五天量縮整理，週四與週五連續兩天收紅k上漲，下週將持續向天價108.5元挺進，8/3除息，有機會在除息前改寫天價紀錄。