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道瓊連續三天創新高Q2股債雙漲南山人壽Q2獲利值得期待

    台股從去年3/19低點8523漲到今年4/29高點17709狂漲9186點漲幅高達107.78%，頻頻改寫史上盤中與收盤新高紀錄或改寫日成交天量紀錄，特別是本週台股爆天量劇烈震盪，從4/29到5/4短短三個交易日高低點差1062點，單單5/4當天高低點就相差681點並爆出史上新天量6723億，當天收盤大跌288點留下286點長下影線但法人合計僅賣超80.8億，主要劇烈震盪是當沖橫行占比超過四成所致。台股短短13.3個月就翻倍上漲頻創新高，修正千點連10%都不到也屬正常合理。週四美股四大指數全數上漲道瓊再度大漲創新高、Nasdaq止跌上漲，三大法人同買外資大買160.6億牛年仍大賣1919.4億、自營商轉買68.1億、投信續買8.9億合計法人大買237.6億，台股開高走高量縮收最高大漲290.64點漲幅1.71%，今年漲幅增至17.33%但本週仍大跌281點跌幅1.6%而外資本週賣超122億。

    大盤位處絕對高檔區而潤泰雙雄則是股價嚴重低估，本週雙雄受大盤影響也是大幅震盪，最後收盤則是逆勢上漲：潤泰新上漲0.4元收53.5元漲幅0.75%再次站上所有均線之上，漲幅增至30.81%改寫還原週線收盤新高，領先大盤差距拉大至13.48%，昨日外資獲利調節548張但本週仍持續加碼3140張牛年大買20165張，投信小買19張而自營商則小買10張。昨日主要賣盤來自凱基-台北，這不是長期投資者僅是短線進出。潤泰全本週上漲0.8元漲幅0.94%收86元，今年上漲23.39%領先大盤差距拉開至6.03%，昨日外資小幅調節106張本週持續加碼3232張牛年加碼5383張，潤泰全同樣站上所有均線之上。潤泰雙雄無論獲利基本面、技術面與籌碼面都比大盤強勢，最重要的是雙雄的超低本益比與超低股價淨值比，代表雙雄股價依舊偏低有很大的上漲空間。

    去年受疫情影響美國十年期公債殖利率首度跌破1%最低曾殺至0.5%，去年底收0.92%也創史上年度收盤新低紀錄。今年因疫苗上市預期全球經濟將逐步復甦美國十年期公債殖利率急升，當突破1.5%重要心理關卡後，今年全球投資氛圍早就從去年的科技股與半導體股轉至去年沒漲的金融股、保值抗通膨的營建資產股與景氣循環股。這個轉變非常重要才會一再提醒，半導體股已經不再是上漲的主流，我們可以看到台股一二三四月寫下的新高紀錄，除了一月是由台積電領軍其餘都不是，大盤昨日大漲只差3點就站上所有均線，但台積電599元只收復五日與十日線仍在月季線下方，昨日美股四大指數續漲道瓊連續三天改寫新高紀錄續漲0.66%今年上漲13.63%、費半上漲1.49%連漲三天收復季線但仍未站回月線今年上漲11.32%，但台積電ADR昨日卻逆勢開高走低收跌0.15%。壽險去年大賺但美國與台灣的金融股去年都沒漲，今年美股的金融股大漲幅度遠超越道瓊，台灣的金融股漲幅也明顯放大，Q1壽險狂賺更勝去年，今年的金融股漲幅不容忽視。金控雙雄富邦金與國泰金近期競爭金控市值龍頭寶座非常激烈，富邦金週一大漲收68.8元今年漲幅47.16%改寫總市值新高首度超越國泰金，但龍頭寶座僅坐三天週四又被國泰金奪回，週五雙金續漲但富邦金漲幅1.72%領先國泰金的1.28%，雖然國泰金市值7256億暫居龍頭但與富邦7245億差距僅11億隨時都有可能被超越。不過國泰金市值最高紀錄是8701億代表富邦想要真正拿下金控龍頭短期內難度極高。富邦金股價今年大漲51.44%、國泰金大漲30.41%都遠勝過大盤的17.33%。潤泰雙雄綜合持有南山人壽各約1/4，所以雙金市值飆新高雙雄市值自然也會受到激勵而上漲。

    美國十年期公債殖利率在3/31收1.74%疫情後新高紀錄，但4/30收盤來到1.63%，本週道瓊連三天改寫新高紀錄但公債殖利率收盤只剩1.58%，股市創新高殖利率回軟則Q2是股債雙漲的好時機，南山人壽Q1狂賺263.62億是去年全年獲利新高紀錄375.59億的70.19%，南山Q2獲利就格外令人期待，下週一5/10盤後南山公布四月自結獲利是否持續狂賺改寫新高紀錄，將影響雙雄股價下週仍能否突破55/90元大關。接下來5/15(六)的Q1季報(最快5/14盤後、最慢5/17盤後公布)，Q1季報獲利亮麗是已知的事實，財報的重點在於每股淨值是多少，這與潤泰新的目標價息息相關，而雙雄Q2的淨值會高於Q1沒有問題。

    航運股走了十年大空頭，風水輪流轉。去年下半年受疫情影響航運股出頭天，營收獲利三級跳，十年大空頭所有航商度小月縮緊褲帶過日子，根本不可能投資造新船。造一艘大船所花時間比造大客機還要長許多倍，從下訂到交船少說兩三年以後，也就是說至少這兩年航運股將狂賺沒有問題。南山人壽是長榮十大股東持有81460張，去年股價從12.4元漲到40.7元漲幅228%上漲28.3元，今年股價漲幅沒那樣大但上漲金額更高，從40.7元漲到85元上漲44.3元漲幅108.8%，Q1 EPS 7.04元單季獲利就改寫歷年全年獲利紀錄，今年全年預估至少賺24元上看28元，高獲利將維持兩年以上，股價必定破百沒有問題，長榮大漲將讓南山人壽淨值增加今年目前已貢獻36億雙雄約增加9億淨值。

以昨日收盤價計算：

大盤整體平均本益比25.41倍、股價淨值比2.52倍。

潤泰新本益比9.1倍、股價淨值比0.7倍。

潤泰全本益比5.79倍、股價淨值比0.44倍。