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超跌的潤泰雙雄持續跌深反彈

    台股今年順利站上萬點是靠外資買盤推升，上週六台股補班全球獨自開市在外資休假成交量急凍至只剩500億，外資買超降至0.6億、投信賣6.6億、自營商買9.1億合計法人買超3.1億，週五歐美股市上漲德國、道瓊、S&P500與Nasdaq都改寫歷史新高下，雖然少了外資買盤但內資接棒因此大盤仍持續改寫盤中與收盤新高分別來到10164.98與10158.15，今天外資收假回來台股將持續攻高上漲。

    大盤已經連續八個交易日站穩萬點大關而國際股市持續走多，因此台股萬點行情仍將持續下去。大盤攻上萬點代表台股整體平均本益比早已超過14倍，但潤泰雙雄受到南山Q4未實現損益大虧拖累必須再次提撥高額特別盈餘公積造成股價一波重挫、Q1台幣狂升南山巨額匯兌損失造成雙雄Q1獲利大幅衰退股價再跌一波，潤泰新還多了一個MSCI權重微幅下調，5/15外資開始賣超潤泰新其中5/16大賣2012張下跌0.5元、6/1狂賣2684張下跌0.6元，股價從36.7一路殺至34.25元，同期間外資賣超合計11215張、投信賣1090張而自營商也賣736張，上週五外資賣壓降至497張法人賣超降至608張潤泰新股價跌深反彈0.3元，上週六外資休假沒賣僅自營商小賣1張潤泰新股價順利開高走高收高續漲0.25元收34.8，成交量急凍至627張股價站上五日線，日kd低檔黃金交叉開口擴大，只要外資賣盤縮手股價就能持續跌深反彈，倘若外資回補則漲幅就會擴大。

    台股3/31收9811而上週六收盤已來到10158，也就是Q2還未結束台股又上漲347點，代表南山台股投資部位未實現獲利至少大增百億以上。造成去年Q4南山未實現損益大虧的美國十年期公債利率：去年Q3季底收1.598%、去年底收2.449%、今年Q1季底收2.384%、上週五6/2收盤僅剩2.16%創去年11/14收2.248%以來的收盤新低。2.449%降至2.384%利率降幅2.65%遠低於台幣6.7%升值幅度，但從2.384%降至2.16%則利率下降幅度9.39%就遠超過台幣升值幅度，也就是南山債劵價值將明顯回升，這會反應在潤泰雙雄Q2其他綜合損益將大幅獲利。雖然南山四月仍受台幣升值而大虧10.77億，不過五月六月台幣已經止穩配合台股上萬點加上美國十年期公債利率下降，因此南山只要隨便賣債賣股就能輕鬆獲利轉虧為盈，今年全年獲利要突破200億難度應該不高。南山若賺200億以潤泰新增資後股本近168億來計算則可貢獻EPS 2.97元，再加上高鑫與潤泰新營建本業獲利則全年要賺4.5元以上機會很濃，以10倍本益比計算則年底除權後股價應該要站上45元。